Jeff Smith dari Starboard Value mengatakan Salesforce memiliki ‘masih banyak hal yang harus dilakukan’

Tenaga penjualan saham melonjak 98% pada tahun 2023 sebagian setelah pembuat perangkat lunak bisnis meningkatkan margin operasi yang disesuaikan setelah Starboard Value dan aktivis investor lainnya menyampaikan kekhawatiran tentang kinerja keuangan perusahaan. Starboard sekarang melihat lebih banyak ruang untuk perbaikan.

“Mereka telah melakukan pekerjaan dengan baik dalam mengeksekusi, meningkatkan margin, meningkatkan Rule of 40 atau Rule of 50 untuk industri mereka, dan kami pikir masih banyak lagi yang harus dilakukan,” CEO Starboard Jeff Smith mengatakan kepada David dari CNBC Faber pada KTT Investor Aktif-Pasif 13D Monitor di New York pada hari Selasa.

Aturan 40 mengacu pada gagasan bahwa tingkat pertumbuhan pendapatan dan margin keuntungan perusahaan harus berjumlah setidaknya 40%. Ini menjadi ukuran yang lebih disukai pada tahun 2022 di kalangan eksekutif perangkat lunak karena harga saham melemah, dengan investor khawatir mengenai bank sentral yang menaikkan suku bunga. Selama bertahun-tahun, banyak perusahaan perangkat lunak memprioritaskan pertumbuhan yang cepat dibandingkan profitabilitas.

Sisi kanan berdebat pada tahun 2022, meskipun Salesforce menguasai pasar perangkat lunak manajemen hubungan pelanggan, Salesforce menghasilkan margin operasi yang lebih rendah dibandingkan beberapa perusahaan sejenis. Sisi kanan mengungkapkan sebuah holding di saham dan Salesforce meresponsnya dengan memangkas ribuan karyawan dan meningkatkan jadwalnya untuk memperluas margin operasi yang disesuaikan.

Starboard memiliki saham Salesforce senilai $432 juta pada 30 Juni, menurut pengajuan peraturan.

Marc Benioffsalah satu pendiri, ketua, dan CEO Salesforce, telah berkata dia “senang bisa mengenal” para aktivis investor yang berinvestasi. Mason Morfit, salah satu CEO ValueAct Capital, bergabung dengan dewan Salesforce pada Maret 2023. Dan pada Juni 2023, sebagian besar dari tujuh aktivis saham tersebut telah pindah, kata Amy Weaver, kepala keuangan Salesforce, di acara UBS.

Pada hari Selasa, Starboard mengatakan dalam a presentasi bahwa Salesforce “dapat terus menjadi lebih efisien dan menguntungkan”. Perusahaan perangkat lunak besar lainnya menghabiskan lebih sedikit biaya penjualan dan pemasaran serta biaya umum dan administrasi sebagai persentase pendapatan, dan Salesforce dapat mengejar ketertinggalannya, menurut presentasi tersebut. Starboard menggunakan agregat Adobe, intuisi, Microsoft, Peramal, GETAH, LayananSekarang Dan Hari kerja untuk perbandingan.

Dan Starboard mengatakan Salesforce harus berkomitmen untuk mematuhi Aturan 50 pada tahun fiskal 2028. Perusahaan aktivis tersebut memaparkan dua skenario, keduanya melibatkan percepatan pertumbuhan pendapatan Salesforce dan pelebaran margin operasi yang disesuaikan.

Itu kekuatan agen teknologi untuk mengotomatisasi interaksi pelanggan, yang dibahas Salesforce pada konferensi Dreamforce pada bulan September, berpotensi meningkatkan pertumbuhan pendapatan, kata Starboard.

Saham Salesforce tergelincir 1% selama sesi perdagangan Selasa.

“Kami menghargai masukan dan dialog dengan basis investor kami. Starboard terus menjadi pemegang saham yang konstruktif dalam percakapan kami,” kata juru bicara Salesforce kepada CNBC melalui email.